国初已来画鞍马，神妙独数江都王。开国以来善画鞍马的画家中，画技最精妙传神只数江都王。
将军得名三十载，人间又见真乘黄。曹将军画马出名已有三十载，人间又见古代真正神马“乘黄”。
曾貌先帝照夜白，龙池十日飞霹雳。他曾描绘玄宗先帝的“照夜白”，画得象池龙腾飞十日声如雷。
内府殷红玛瑙盘，婕妤传诏才人索。皇宫内库珍藏的殷红玛瑙盘，婕妤传下御旨才人将它取来。
盘赐将军拜舞归，轻纨细绮相追飞。将军接受赐盘叩拜皇恩回归，轻纨细绮相继赐来快速如飞。
贵戚权门得笔迹，始觉屏障生光辉。贵戚们谁得到曹将军亲笔迹，谁就觉得府第屏障增加光辉。
昔日太宗拳毛騧，近时郭家狮子花。当年唐太宗著名宝马“拳毛?”。近代郭子仪家中好驹“狮子花”。
今之新图有二马，复令识者久叹嗟。而今新画之中就有这两匹马，使得识马的人久久感慨赞夸。
此皆骑战一敌万，缟素漠漠开风沙。这都是战骑以一胜万的好马，展开画绢如见奔马扬起风沙。
其余七匹亦殊绝，迥若寒空动烟雪。其余七匹也都是特殊而奇绝，远远看去象寒空中飘动烟雪。
霜蹄蹴踏长楸间，马官厮养森成列。霜蹄骏马蹴踏在长楸大道间，专职马倌和役卒肃立排成列。
可怜九马争神骏，顾视清高气深稳。可爱的九匹马神姿争俊竞雄，昂首阔视显得高雅深沉稳重。
借问苦心爱者谁，后有韦讽前支遁。请问有谁真心喜爱神姿骏马？后世韦讽前代支遁名传天下。
忆昔巡幸新丰宫，翠华拂天来向东。想当年玄宗皇上巡幸新丰宫，车驾上羽旗拂天浩荡朝向东。
腾骧磊落三万匹，皆与此图筋骨同。腾飞跳跃精良好马有三万匹，匹匹与画图中马的筋骨雷同。
自从献宝朝河宗，无复射蛟江水中。譬如河宗献宝之后穆王归天，唐玄宗再也不能去射蛟江中。
君不见金粟堆前松柏里，龙媒去尽鸟呼风。 你没看见金粟堆前松柏林里，良马去尽徒见林鸟啼雨呼风。
开国以来善画鞍马的画家中，画技最精妙传神只数江都王。 曹将军画马出名已有三十载，人间又见古代真正神马“乘黄”。 他曾描绘玄宗先帝的“照夜白”，画得象池龙腾飞十日声如雷。 皇宫内库珍藏的殷红玛瑙盘，婕妤传下御旨才人将它取来。 将军接受赐盘叩拜皇恩回归，轻纨细绮相继赐来快速如飞。 贵戚们谁得到曹将军亲笔迹，谁就觉得府第屏障增加光辉。 当年唐太宗著名宝马“拳毛?”。近代郭子仪家中好驹“狮子花”。 而今新画之中就有这两匹马，使得识马的人久久感慨赞夸。 这都是战骑以一胜万的好马，展开画绢如见奔马扬起风沙。 其余七匹也都是特殊而奇绝，远远看去象寒空中飘动烟雪。 霜蹄骏马蹴踏在长楸大道间，专职马倌和役卒肃立排成列。 可爱的九匹马神姿争俊竞雄，昂首阔视显得高雅深沉稳重。 请问有谁真心喜爱神姿骏马？后世韦讽前代支遁名传天下。 想当年玄宗皇上巡幸新丰宫，车驾上羽旗拂天浩荡朝向东。 腾飞跳跃精良好马有三万匹，匹匹与画图中马的筋骨雷同。 譬如河宗献宝之后穆王归天，唐玄宗再也不能去射蛟江中。 你没看见金粟堆前松柏林里，良马去尽徒见林鸟啼雨呼风。
此诗可分三段。从“国初”到“生光辉”，极力描绘曹霸画马技艺的高超和声名的隆盛；从“昔日”向到“筋骨同”具体描绘“九马图”的美妙；最后感叹玄宗逝世后人事今非昔比。全诗就是通过观看名画卷，来寓托作者对人事兴亡变化的感慨。作者饱经沧桑忧患，沉痛激烈的感情，全寓于观看画图的描绘中。诗中描写曹霸画马技艺高超，用笔善烘托渲染，如以内府赐；盘，权门求画极写曹的画艺之高。诗中在描写《九马图》时回忆玄宗时代的历史，寄寓时事，暗指人事变化的兴亡，以强烈的感慨作结，笔法跌宕变化，结合极为自然。第一段，开头四句，诗人先借江都王作陪衬，盛赞曹将军画马神乎其技和得名之早。接着用八句诗，从曹霸画“照夜白”马说来，详细叙述曹霸受到唐玄宗恩宠和艺名大振的往事，为描写九马图铺叙，并伏下末段诗意。“曾貌先帝照夜白”，曹霸往昔为唐玄宗画照夜白，酷似龙马，故能感动龙池之龙，随风雷而至，此谓“龙池十日飞霹雳”。“内府”二句，是说刚遣婕妤传诏内府赏赐，又派才人去催索，意在表现唐玄宗对曹霸画马的赞赏、惊喜之情。“盘赐将军”，以下四句，描写曹霸受玄宗赏识、恩赐以后，声名大振，贵戚权门亦竞相求画。这一段，上四句用仄声韵，药、陌、锡韵通押，下四句用平声微韵，诗韵的转换与诗意的递变、层进相切合。第二段，“昔日太宗拳毛騧”以下十四句，转入写马正位，具体绘写《九马图》。诗人多层次、多角度地描写曹霸所画的九匹马，错综写来，鲜活生动。先写二马。曹将军新画《九马图》中有两匹马最为突出，就像当年唐太宗的拳毛騧和唐代宗赐给郭子仪的狮子骢一样，教人看了赞叹不已。二马都是战骑，一以当万，因此诗人赞道：这都是以一敌万的战马，居然活灵活现地出现在涂抹着漠漠风沙的画绢上。一打开画卷，就见到二马在广邈的战地风沙中飞驰，诗人从逼真的角度，称誉图上二马画艺高超。其余七匹也很不一般。诗人分别从七马的形貌、奔驰、伏枥三个方面，再现画上七马“殊绝”的神态。“迥若”句，描摹七马形貌，七马毛色或红、或白、或红白相间，如霞雪飞动。“霜蹄”句，是说有些马奔驰在长楸道上，践踏霜雪。“马官”句，是说有些马在厩里排列成行，由马官悉心厮养。据此则此图大概可想。诗人先写二马，后写七马，又对《九马图》作出总的评价：“可怜九马争神骏，顾视清高气深稳。”九马匹匹神骏，昂首顾视，神采飞扬，气度稳健，惹人喜爱。诗人再一次运用陪衬法，以东晋的支遁来抬举韦讽的爱马，赞誉韦讽风韵不凡的品格和酷爱绘画艺术的高深素养，也遥扣题意。此段前六句用平声麻韵，中四句用仄声屑韵，后四句用仄声韵，上声阮、去声震通押，韵转意换，诗思层次分明。第三段共八句，押平声东韵（只有一处为冬韵，通押），一韵到底。前四句写唐玄宗巡幸骊山的盛况。玄宗巡幸至骊山，帝辇翠华葳蕤，旌旗拂天，数万匹厩马随从，每种毛色的马列为一队，马队相间，远望如锦绣一般。“皆与此图筋骨同”，是指真马与图上之马都是良马。着此一句，扣全诗咏“九马图”的题旨。后四句写玄宗入葬泰陵后的萧竦景况，表现其“衰”。“自从献宝朝河宗”句，借周穆王的升遐比喻唐玄宗崩驾。“无复射蛟江水中”，玄宗已卒，无人再来江边射蛟。”“君不见”二句，描写玄宗陵前的萧条。玄宗陵前松柏里，骏马都已离去，只剩下鸟儿在松风中鸣叫。唐玄宗喜爱马图，宠幸曹霸，巡幸新丰宫，数万骏马随从，一旦归命，群马尽去，松柏含悲，这一结，韵致悠长，盛衰之叹，俯仰感慨，尽在其中。题画诗常见以画作真的手法，而杜甫这首题画马的诗，更是淋漓尽致，变幻莫测。“人间又见真乘黄”“龙池十日飞霹雳”“缟素漠漠开风沙”等句，以画马作真马，夸饰曹霸画艺神妙。诗人从画马说到画家的受宠幸，从画马说到真马，从真马说到时事，从玄宗的巡幸说到升遐，诗思不断拓展，寄托了诗人对玄宗的深情眷念。叙述真马、时事的时候，又不时插带一笔，照应马画，以画、以马作为线索，绾带全篇。