雨恨云愁，江南依旧称佳丽。水村渔市。一缕孤烟细。雨绵绵，恨意难消，云层层，愁绪堆积，江南景色，依旧被称为上好美丽。水边村落，湖畔渔市，袅袅升起一缕孤零零的炊烟，那么淡，那么细。
天际征鸿，遥认行如缀。平生事。此时凝睇。谁会凭栏意。一行长途跋涉的鸿雁，在那水天相连的遥远的天际，远远望去，款款飞行，好似列队首尾连缀。回想平生事业，此时此刻，凝视征鸿，谁理会我凭栏远眺的含意！
雨绵绵，恨意难消，云层层，愁绪堆积，江南景色，依旧被称为上好美丽。水边村落，湖畔渔市，袅袅升起一缕孤零零的炊烟，那么淡，那么细。 一行长途跋涉的鸿雁，在那水天相连的遥远的天际，远远望去，款款飞行，好似列队首尾连缀。回想平生事业，此时此刻，凝视征鸿，谁理会我凭栏远眺的含意！
此词以清丽的笔触、沉郁而高旷的格调，即事即目，描绘了江南水乡的风物景色，并通过描绘江南雨景，寄寓了作者积极用世、渴望有所作为的政治理想和怀才不遇的苦闷情怀。上片写的是蒙蒙的雨幕中，村落渔市点缀湖边水畔；一缕淡淡的炊烟，从村落上空袅袅升起；水天相连的远处，一行大雁，首尾相连，款款而飞，但如此佳丽的景色，却未能使词人欢快愉悦。一句“雨恨云愁”借景抒情，借情写景。云、雨并无喜怒哀乐，但词人觉得，那江南的雨，绵绵不尽，分明是恨意难消；那灰色的云块，层层堆积，分明是郁积着愁闷。即使是这弥漫着恨和愁的云雨之中，江南的景色，依旧是美丽的。用“依旧”二字，表明自己是仅承旧说，透露出一种无可奈何的情绪下片“天际征鸿，遥认行如缀。”这里，词人遥见冲天远去的大雁，触发的是“平生事”的联想，想到了男儿一生的事业。王禹偁中进士后，只当了长洲知县。这小小的芝麻官，无法实现他胸中的大志，于是他恨无知音，愁无双翼，不能像“征鸿”一样展翅高飞。最后，王词将“平生事”凝聚对“天际征鸿”的睇视之中，显得含蓄深沉，言而不尽。这首词艺术风格上一改宋初小令雍容典雅、柔靡无力的格局，显示出别具一格的面目。词中交替运用比拟手法和衬托手法，层层深入，含吐不露，语言清新自然，不事雕饰，读来令人心旷神怡。从思想内容看，此词对于改变北宋初年词坛上流行的“秉笔多艳冶”的风气起了重要作用，为词境的开拓作了一定的贡献。